menjadi Pribadi: Panduan untuk Akuisisi Teknologi PE

Ekuitas Pribadi (PE) perusahaan menghabiskan rekor $226,5 miliar untuk transaksi pribadi secara global pada paruh pertama tahun 2022, naik 39% dari periode yang sama pada tahun 2021. sementara kegiatan merger dan akuisisi (M&A) secara keseluruhan melambat secara signifikan pada paruh kedua tahun lalu dengan volatilitas pasar ekuitas, volume akuisisi besar oleh perusahaan PE yang ingin mengambil keuntungan dari periode ekspektasi valuasi yang lebih rendah pulih di belakang valuasi terendah dan penawaran besar perusahaan sasaran publik.

pada saat perusahaan publik berkinerja tidak baik, perusahaan PE dalam mengejar peluang penciptaan nilai modal sangat ingin melakukan pembelian dan menjadikan entitas ini pribadi.

Terlepas dari puncak dan lembah siklus ekonomi, jenis deal ini mewakili bagian yang besar dan lanjut mempunyai peningkatan dari keseluruhan kegiatan M&A. Dengan peningkatan volume transaksi yang didukung PE ini, menjadi semakin penting untuk memahami dasar-dasar transaksi ini dan implikasi potensial bagi pemangku kepentingan primer, termasuk pelanggan, mitra, dan karyawan perusahaan yang diakuisisi, terutama mereka yang tertinggal untuk bertanya-tanya bagaimana caranya akuisisi akan mempengaruhi mereka.

kenapa perusahaan PE melakukan pembelian perusahaan publik untuk menjadikannya pribadi?

Perusahaan PE yaitu dana investasi yang berspesialisasi dalam melakukan pembelian bisnis yang berkinerja tidak baik untuk mengunci hasil dan kemudian menjual bisnis tersebut untuk mendapatkan keuntungan. Meskipun perusahaan PE juga dapat melakukan pembelian perusahaan swasta ataupun mengambil saham minoritas dalam bisnis, pendekatan tradisional mereka paling sering yaitu mengakuisisi perusahaan publik dan menjadikannya pribadi.

Industri perangkat lunak sudah mempunyai pandangan kegiatan pribadi yang signifikan dalam jangka waktu setahun terakhir — Coupa, Citrix, Anaplan, Zendesk, Duck Creek, dan lainnya — dan volume transaksi semacam itu kemungkinan akan memberikan peningkatan mengingat banyak perusahaan perangkat lunak publik baru (yang terdaftar di tiga hingga empat tahun terakhir) di perjual belikan di bawah valuasi IPO mereka.

ada banyak alasan kenapa perusahaan PE memilih untuk melakukan pembelian perusahaan publik. Penggerak ROI yang paling biasa (yang sama sekali tidak saling eksklusif) secara signifikan meningkatkan arus kas dari operasi, menyesuaikan operasi bisnis perusahaan, dan memanfaatkan peluang peningkatan yang belum dimanfaatkan.

Apa yang terjadi setelah akuisisi diumumkan?

Setelah perjanjian akuisisi ditandatangani dan diumumkan kepada publik, deal biasanya akan melalui periode pra-penutupan multi-bulan sementara persetujuan peraturan diproses, pembiayaan utang dinaikkan dan kondisi penutupan dipenuhi. dalam jangka waktu periode pra-penutupan ini, manajemen bisnis yang diakuisisi biasanya membekukan investasi baru, yang seringkali mencakup pengurangan perekrutan dan transisi ke rasionalisasi biaya jangka pendek.

Pemilik PE yang baru akan mempergunakan waktu ini untuk memantapkan perencanaan untuk mengalihkan fokus jangka pendek dan jangka panjang, termasuk menimbang kedalaman dan ruang lingkup pemotongan biaya, perubahan pada praktik dan operasi bisnis, dan menentukan prioritas strategis baru. Sayangnya, jeda dan perubahan ini menimbulkan ketidakpastian dan gangguan yang signifikan bagi pemangku kepentingan primer, terutama karyawan dan pelanggan.

Apa yang terjadi setelah periode pra-penutupan multi-bulan?

Setelah seluruhnya persetujuan dan kondisi penutupan dipenuhi, akuisisi akan ditutup. Perusahaan akan delisting dan PE Firm secara resmi memiliki perusahaan tersebut. Sebagian besar perusahaan PE memiliki pedoman untuk mengoptimalkan operasi perusahaan yang baru diakuisisi dan akan secepatnya menerapkan strategi ini. Perubahan keseluruhan mencakup kepemimpinan baru dan strategi perusahaan yang mencerminkan pengalaman jangka panjang perusahaan PE dalam mengelola siklus ekonomi dan nuansa pasar khusus industri.